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周四个股推荐:6金股可大胆买入(股)

作者:绝参网 时间:2017年04月12日 分类:涨停复盘

  中电广通(600764):改弦更张 打造北船电子信息上市平台
  事件
  公司发布2016年年度报告,公司实现营业收入27,351.94万元,同比增长率为33.15%;归属于上市公司股东的净利润为726.71万元,扭亏为盈,上年为-12,499.33万元。
  重大资产重组有序进行,打造中船重工电子信息上市平台中船重工通过协议受让中电广通 53.47%股权,成为中电广通控股股东,拟置出拥有的中电智能卡和中电财务资产,收购长城电子100%股权和赛思科29.94%股权(长城电子拥有赛思科70.06%股权),将把中电广通打造为中船重工下属专业化电子信息业务的上市平台,实现电子信息业务资产证券化。中船重工集团承诺长城电子2017年、2018年及2019年扣除非净利润合计分别为6,160.40万元、7,488.38万元及8,627.96万元。中船重工旗下涉及电子信息业务的单位主要包括707 所、715 所、716 所、717 所、722所、723 所、724 所、726 所8 家核心研究所和海声科技(612 厂)、辽海装备、重庆华渝电气、河北汉光重工(368 厂)4 家核心生产制造企业。其中715 所和726 所主要从事水声电子设备研制工作,与长城电子主营业务重合度较高,整合协同性最强,有望率先注入。根据集团十三五实现资产证券化率翻一番(达到70%)的发展目标,其余优质电子信息资产也有望陆续注入上市平台,公司的盈利能力和市场竞争力将呈现质的飞跃。
  海军信息化作为国防信息化的重要组成部分,水声通信设备大有用武之地2016年中央军委发布的《军队建设十三五规划刚要》指出国防信息化建设要取得重大进展,构建中国特色现代军事力量体系。海军信息化作为国防信息化的重要组成,将得到大力推进。由于光电信号于水中衰减严重,声波是目前水下进行远距离信息传输最为有效的载体,水声通信依然是实现水下信息交换的主要手段,海军信息化建设将拉动水声通信设备的大量需求。长城电子作为国内唯一一家集水声通信设备研发和生产于一体的单位,具有行业先发优势,大有用武之地。
  长城电子进驻涿州海洋装备科技产业园,呼应雄安新区建设海洋装备科技产业园成为中船重工入驻河北的重点项目,长城电子未来将迁入园区。按照中央部署,未来的雄安新区既要着力打造绿色生态宜居新城区、创新驱动引领区、协调发展示范区、开放发展先行区,还将与北京中心城区、北京城市副中心错位发展,形成北京新的两翼。涿州距离雄安新区不足70公里,地处北京与雄安新区衔接处,未来在雄安新区建设和京津冀一体化加速进程中,有望在产业政策和相关产业集群发展方面受惠。另外,近日中船重工率先表态积极支持雄安新区建设,相关资产注入有望加速。
  盈利预测与投资建议
  预计公司2017—2019年归母净利润分别为0.41亿元、0.56亿元和0.76亿元,EPS 分别为0.12元、0.17元和0.23元,对应的P/E 分别为286x、208x、154x。鉴于中船重工资产证券化需求较强,公司作为集团电子信息板块上市平台有望获得相关优质资产注入,给予买入评级。
  风险提示
  相关资产注入不及预期;海军信息化建设推进不及预期。联讯证券

  永辉超市(601933):1Q17业绩超市场预期 次新区发力 合伙人改革红利释放
  核心观点:
  Q1 收入增长14%,净利润增长48%,超市场预期
  公司发布业绩快报:2017Q1 实现营业收入153 亿(+13.76%),归母净利润7.4 亿或EPS=0.08 元(+57.55%),加权平均ROE 为3.8%(+0.1pp)。Q1 净利率达到4.9%,营业利润率5.74%,创历史新高,远超市场预期。净利润大增的主要原因在于:1)16 年8 月公司65 亿定增落地,1Q17预计贡献利息收入近2000 万元;2)中百投资收益增加约2000 万元。即便剔除上述非可比因素,经营性净利润同比增长48%,仍然超市场预期。
  次成熟区进入利润释放期,合伙人改革红利释放促费用下降
  我们在2016 年9 月发布深度报告,强调永辉已经全面迎来业绩拐点。从福建、重庆案例来看,新进区域一般经过4-6 年的培育成为次成熟区,8-10年发展为成熟区。次成熟区的收入增速在20-30%,毛利率持续提升突破16%,目前来看永辉的北京、安徽、河南大区均已进入次成熟阶段,未来3年业绩将快速释放,成为公司新的造血池。另一方面,内部合伙人机制从第二集群向第一集群全面推开,内部改革红利释放。从2016 年报来看,收入及开业面积增长17%,但员工数下降6%,人销提升明显。
  8090 后崛起,引领生鲜消费升级,利好龙头企业
  公司不断创新业态形式,适应新零售变革。17 年预计新开Bravo 店100家以上,超级物种24 家,大力建设中央厨房,并战略投资华通银行(开展保理、小贷业务)。随着8090 后成为家庭主导者,生鲜品类迎来品质和场景的双升级,有望加快超市&电商对农贸市场的替代。我们调整公司17-19年收入分别至566.4 亿、662.7 亿、769.1 亿;净利润分别至16.8 亿、21.5亿、27.1 亿,对应EPS 分别为0.175、0.225、0.283 元/股,给予买入评级。
  风险提示:CPI 及同店低于预期;电商分流冲击;新业态培育不达预期。广发证券

  扬农化工(600486):盈利小幅下滑 优嘉二期推进助公司成长
  事件:
  公司于10日发布年报,2016年全年实现营业收入29.29亿元,同比下滑5.95%,实现归母净利润4.39亿元,同比下滑3.48%,EPS 1.42元,扣非后归母净利润3.70亿元,同比下滑9.95%。其中四季度实现营业收入7.71亿元,归母扣非净利润1.29亿元。
  投资要点:
  主营毛利有所下滑,投资收益及子公司所得税率提升净利
  公司2016年全年实现营业收入29.29亿元,同比下滑5.95%,综合毛利率下降1.75pct至24.82%,费用率与上年基本持平,实现归母净利润4.39亿元,净利率与上年持平,理财获得投资收益8082.22万元、较上年增加3122.57万元以及子公司优嘉公司获得高新技术企业后所得税率减按15%征收对净利率产生积极影响。分业务看,杀虫剂销售1.01万吨,与上年基本持平,实现营业收入16.35亿元,毛利率下降2.22pct至27.53%;除草剂业务主要为麦草畏和草甘膦,全年销售除草剂3.95万吨,同比增11.75%,实现营业收入10.29亿元,同比增24.10%,毛利率下滑1.35pct至24.10%,我们预计毛利率下降主要由草甘膦景气度较差引起,统计全年均价较上年低1100元/吨左右,虽然公司业务以长单为主,但仍受到影响,而麦草畏业务由优嘉公司盈利判断仍维持高位。
  新项目稳步推进助力公司成长
  公司优嘉一期如期在2014年底投产,2016年实现净利润1.82亿,展现了较强的盈利能力,二期包括2万吨/年麦草畏、2600吨/年拟除虫拟菊酯、50吨/年避蚊胺、1000吨/年吡唑醚菌酯和300吨/抗倒酯,项目已逐步开工,其中麦草畏项目预计将于2017年上半年建成完工,三期建设也开始积极推进,新产能的逐步建成投产将成为公司业绩新增长点。
  盈利预测及评级
  预计2017~2019 年公司每股EPS 分别为1.72、2.18 和2.61 元,对应当前的股价35.63 元,PE 分别为20.8X、16.4X 和13.7X,鉴于公司菊酯竞争力强,麦草畏受益相关转基因作物上市、长期趋势向上,优嘉二期推进助力公司成长,维持推荐评级。
  风险提示
  1)麦草畏转基因作用推广不及预期;2)农药行业景气度持续低迷.国联证券

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