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周二股市上涨传闻消息 重磅登场

作者:绝参网 时间:2017年04月17日 分类:涨停复盘

  中国铁建(601186):一季度新签合约高增长 充分保障未来业绩
  报告要点
  事件描述
  公司发布2017 年第一季度主要经营数据。
  事件评论
  一季度新签订单同比大幅增长。 报告期内截至 2017 年3 月,公司累计新签合同额2616.085 亿元,同比增长45.96%。其中工程承包合同额2181.648 亿元,同比增长47.34%(主要由公路增长76%、其他工程增长101%贡献所致,铁路工程合同同比下降53%);勘察设计监理咨询业务58.423 亿元,同比增长71.65%;工业制造、房地产开发、物流与物资贸易业务同比分别增长34.57%、73.85%、25.02%。预计上半年公司订单将持续保持高增长趋势。
  公司基本面持续保持良好。公司各项业务持续保持良好发展:工程承包业务优势进一步巩固和加强,勘察设计执行业务保持行业领先,工业制造业务持续增长,房地产开发业务稳健发展。除此之外,公司积极求变,相继成立了中铁持股交通投资有限公司、南方建设、华北投资,重组了重庆投资等平台公司,特聘了法人企业66 家。公司业务布局更趋合理,产业集中度进一步提高,资源优化配置效果进一步显现,百万营业收入占比不过5%,所有工程板块新签合同额营业收入占比均得到进一步的提升,同时正向联动发展、协同发展、融合发展迈进。公司以施工生产为依托,全力加强科技创新,装备的建筑技术水平稳步提升,公司新取得授权专利1502 件,全年新增国家级企业技术中心两家,被评为全国建筑行业唯一的专利示范企业,全年新增设计资质九项,拥有三特企业七家,资质总数和三特企业数量均居中央企业首位。
  积极产融结合协同发展。公司于2016 年年底与中铁金租签订《服务互供框架协议》,在设备购买、存贷款服务和租赁服务方面展开全面合作。由公司控股财务公司为中铁金租提供存款、贷款和其他金融服务,中铁金租从公司所属中国铁建重工集团有限公司、中国铁建高新装备股份有限公司等企业采购机械设备等,用于租赁业务。合同的签订对交易和服务的客观和公平性提供了保障,公司及其下属工程类子公司将持续受益于中铁金租作为非银金融机构强大的资金融通能力,和其在设备租赁方面的丰富经验。
  风险提示: 1. 宏观经济风险;2. 公司发展不及预期。长江证券

  三友化工(600409):产品景气 17年业绩有望高增长
  事件:
  公司于12日晚发布年报,2016年公司全年实现营业收入157.56亿元,YOY+16.06%,实现归母净利润7.63亿元,YOY+84.89%,EPS 0.41元,扣非后归母净利润7.93亿元,YOY +84.89%。经营活动产生的现金流净额13.44亿元,YOY+36.74&。其中四季度实现营收45.17亿元,归母净利润1.93亿元。
  同时公司公告拟以自有资金1.44亿元收购控股股东三友集团下热电分公司资产,完成后,集团不再从事电、蒸汽业务,公司产业链进一步完善。
  投资要点:
  主营产品满产满销,纯碱、粘胶短纤盈利能力提升明显公司主营产品满产满销,其中纯碱销售348万吨,上半年因海化停产而出现上涨、之后回落,但下半年受玻璃需求拉动,产品重新上涨,全年实现营收41.21亿元,YOY +4.46%,价格的提升带动毛利率上涨7.83pct至35.35%,毛利较上年增加3.71亿元。粘胶短纤上半年价差较低,下半年价差提升,综合看全年维持高景气,价差较上年提升,公司全年销售产品52.60万吨,实现营业收入65.11亿元,价差提升带动公司毛利率提升3.69pct至19.21%,毛利增加3.68亿元。公司有机硅单体产能提升至20万吨,全年生产硅氧烷环体9.52万吨,其中2.53万吨用于生产下游产品室温胶和高温胶,硅氧烷、室温胶和高温胶分别实现营业收入8.06亿元、1.82亿元和1.34亿元,同比增51.55%、48.93%和39.12%,毛利率也有所提升。PVC和烧碱分别销售36.50万吨和51.16万吨,实现营业收入21.63亿元和9.11亿元,毛利率3.48%和52.80%。
  维持推荐评级
  粘胶短纤2017年仅有天泰10万吨、山东雅美技改4万吨及中泰化学4万吨产能投产,预计行业仍维持高开工,景气维持。而纯碱国内暂无新增产能投放,若需求不发生大下滑则行业仍维持紧平衡,此外,受氯碱不平衡推动烧碱价格维持高位,因部分小产能退出,有机硅供需格局有所改善,目前价格维持高位。预计2017~2019 年公司EPS 分别为0.79 元、0.84 元和0.94 元,对应PE 分别为12X、11.2X 和10.1X,估值较低,且公司纯碱、粘胶短纤、氯碱和有机硅及热电、原盐一体化配套完善,维持推荐评级。
  风险提示
  1):玻璃需求大幅下滑,2):环保问题 国联证券

  海康威视(002415):稳健增长符合预期 智能化前移
  2016 年业绩增长稳健,符合预期,2017 年一季度业绩高于预期
  公司2016 年销售收入319.24 亿元,同比增长26.32%,归母净利润74.22 亿元,同比增长26.46%。同时,公司2017 年一季度实现销售收入70.4 亿元,同比增长35.46%,归母净利润14.8 亿元,同比增长29.49%,高于预期。较往年比,公司2016 年收入增速有所下滑,但依然处于行业领先水平,符合预期。公司经营效率高,通过优化产品结构的方式,综合毛利率从2015 年的41.6%上升至42.8%,应收账款增长过快的情况在也已得到改善。
  立足安防核心业务,从关注规模的增长转移到强调增长效益
  公司立足安防核心业务,从研发和销售两个方面巩固和提升核心竞争优势。2016年研发投入24.33 亿元,研发人员超过9000 人,投入规模是业内最大。依靠强大的研发实力,公司不断推出高端差异化产品,同时抓住视频应用的需求升级时机,成功实现从传统安防向业务管理领域的延伸。公司注重建设营销网络,提升销售效率:国内市场实行解决方案营销和顾问式销售,能更加响应客户需求,国外市场通过收购境外公司和增设海外分支机构增加销售渠道。销售效率的提升有效提升了公司的整体毛利率,特别地,公司2016 年海外市场毛利率提升了3 个百分点。
  创新业务高速增长,人工智能产品初步形成市场覆盖
  公司2016 年创新业务收入6.47 亿元,同比增长198%,由萤石网络、海康机器人、海康汽车技术的相应产品贡献,同时公司2016 年布局非制冷红外传感器和固态硬盘存储技术,作为创新业务新的成长动力。公司2015 年开始推出AI产品,已经得到市场认可,初步形成市场覆盖,2016 年,公司继续发布了深眸摄像机、超脑 NVR、脸谱人脸分析服务器等人工智能系列产品,反响良好,公司有信心2017 年在创新业务领域实现翻番增长。
  风险提示
  新产品研发不达市场预期;汇率波动风险。
  买入评级
  公司预计2017~2019 年净利润9815/12156/15025 百万元,EPS 1.61/1.99/2.46元,对应PE 20.1/16.3/13.2X,买入评级。国信证券

  法拉电子(600563):业绩稳定增长 期待下半年新增产能释放
  事件:
  (1)2016 年公司实现营收15.21 亿元,同比增加9.17%;归属上市公司股东净利润3.9 亿元,同比增加18.78%。其中Q4 实现营收4.44 亿元,同比增长27.36%;归属上市公司股东净利润1.16 亿元,同比增长28.39%。
  (2)公布利润分配预案:拟每10 股派11 元。
  点评:
  1. 从产品上来看,由于照明市场技术进步和产品更新换代加快,对薄膜电容器的需求下降;而另一方面,国家加大对新能源产业的政策扶持,使新能源的市场对薄膜电容器需求增长。光伏领域:2016-2020 年,国内年均新增光伏发电装机容量12GW 左右,公司产品将受益与光伏电站的大量建设。新能源汽车领域:2016 年全国新能源汽车销量达50.7万辆,同比增长53%,预计2025 年全国新能源汽车年销量500 万台。
  2. 从盈利能力来看,16 年公司产品毛利率为42.46%,同比上升2.23 个百分点,连续3 年提升,公司毛利率提升主要是由于高毛利的新能源产品占比提升。法拉电子作为国内薄膜电容主力供应商,受新能源业务带动,销售额将实现快速增长。
  3. 从产能情况看,目前东孚新区新建厂房完成土建工程量85%,配套水电气安装预计17 年上半年完工,下半年有望投入生产,新增产能释放后有望为公司带来营收和利润跨越式的提升。同时公司凭借在薄膜电容中的技术、品牌等优势,未来逐步向工业控制、医疗电子、高铁等新兴领域拓展,为公司带来新的增长点。
  4. 随着降低油耗和节能要求提升,汽车48V 系统讲作为对传统12V 系统的补充。根据IHS 预估,到2025 年48V 的系统的市场容量会提高九倍,大概有1400 万辆汽车。随着48V 系统中DC/DC 转换器性能提升,薄膜电容电容凭借稳定性好、寿命长等优势有望获得采用,从新能源汽车市场向混动汽车市场拓展,空间进一步打开。
  5. 我们预计公司17-19 年EPS 分别为2.02/2.43/2.74 元,对应PE 分别为21.8/18.1/16。考虑到公司是薄膜电容龙头,新能源业务增长强劲,发展空间广阔,给予公司买入评级。
  风险提示
  新能源业务扩产进度慢于预期;行业景气度下行。 广发证券

  智云股份(300097):业绩表现靓丽 大订单确保3C自动化业务持续爆发
  投资建议
  我们预测公司2017-2019年EPS 分别为1.84元、2.64元和3.25元,对应PE为29 倍、20 倍和16 倍。2016年公司业绩表现靓丽,三大业务板块中,3C自动化业务占比最大,2017年苹果产业链大客户订单陆续落地将确保公司业绩持续爆发;汽车智能制造装备业务逐渐企稳回升,锂电制造装备已实现销售,此外大额股权激励计划实现了对核心高管利益深度绑定,行权条件也彰显管理层对公司发展的信心。我们看好公司未来发展。维持强烈推荐评级。
  投资要点
  业绩表现靓丽,转型升级初见成效:公司发布2016年年报并公布利润分配预案,2016年实现主营业务收入6.02亿元,同比增长42.99%,实现归母净利润9,302.29万元,较上年同期增长73.26%。同时公司拟向全体股东每10 股派发现金红利0.5元(含税),以资本公积金每10 股转增8 股。期间费用方面,销售费用 3975.75万元,同比增长78.07% ,主要系职工薪酬增加所致;管理费用9644.83万元,同比增加 69.62% 主要系科技研发费增加所致。财务费用 402.52万元,同比增加564.99% ,主要系本期短期借款增加导致利息支出增加所致。三大业务板块中,汽车智能制造装备业务企稳回升,实现营收2.78亿元,占比达46.19%;锂电池智能制造装备实现营收428.46万元,占比将近1%,未来随着定增项目顺利推进,锂电设备销售有望充分受益于新能源汽车景气度高企,占比将随之提升;3C 智能制造装备实现营收3.09亿元,占比最大,达到51.28%,体现公司战略转型升级已初见成效。
  3C 自动化业务保持高景气,大客户订单确保业绩持续爆发:子公司鑫三力承诺2016年、2017年净利润分别不低于人民币8,000万元、10,000万元,报告期内其实现营业收入3.13亿元,实现净利润8246.26万元,超额完成业绩承诺。我国3C 制造业体量巨大,产值高,企业多,发展空间大。新兴消费类电子产品具有周期短和更新换代快的特点,需求持续增长,促进3C 行业保持高景气度。鑫三力在平板显示模组设备相关领域技术领先,绑定苹果产业链优质客户,目前在同类国产设备市场占有率超过70%,未来有望持续受益。2017年以来, TPK 大订单陆续落地,两次合计4.87亿元,大幅超市场预期。目前鑫三力已成为TPK 主要的设备供应商,未来公司将成为OLED 技术渗透过程中受益最大的国内设备厂商, 我们预计3C 自动化业务也将确定迎来爆发。
  股权激励计划深度绑定核心高管,行权条件彰显管理层信心:公司1月推出大额股权激励计划,拟向激励对象授予股票期权总计400万份,占股本总额14,941.6575万股的2.68%。激励计划涉及的激励对象123人。股票来源为向激励对象定向发行股票,行权价格为55.36元。本次股票期权激励计划设定了以2016年营业收入为基数,2017-2019年营业收入增长率分别不低于70%、140%、210%的业绩考核目标,行权要求的业绩连续三年保持高速增长,也彰显了公司对于未来发展的信心。
  风险提示:三大板块业务整合程度不达预期,定增项目进展不及预期。长城证券


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