您好,欢迎来到绝参网!

天舟一号成功对接天宫二号 四股重点关注

作者:绝参网 时间:2017年04月25日 分类:行业热点

  天舟一号成功对接天宫二号 航天概念股或受益
  4月22日12时23分,天舟一号与天宫二号顺利完成自动交会对接。这是天舟一号与天宫二号进行的首次自动交会对接,也是我国自主研制的货运飞船与空间实验室的首次交会对接。

  据新华社消息,在科技人员的精确控制下,天舟一号货运飞船经多次变轨,于22日10时02分转入自主控制状态,以自主导引控制方式向天宫二号空间实验室逐步靠近。

  经北京航天飞行控制中心就对接准备状态进行最终确认,天舟一号开始向天宫二号缓缓靠拢。12时16分,天舟一号与天宫二号对接环接触,在按程序顺利完成一系列技术动作后,对接机构锁紧,两个飞行器建立刚性连接,形成组合体。

  随后,天舟一号与天宫二号进入组合体飞行阶段,将按计划开展推进剂在轨补加,以及空间应用和航天技术等领域的多项实(试)验。

  东兴证券认为,天舟一号发射及后续与天宫二号交会对接将标志着我国载人航天工程第二阶段完成,伴随着载人航天工程持续顺利推进,相关专项费用投入预计仍将按计划进行;受益于航天强国建设,航天产业十三五期间预计仍将保持两位数增长,建议关注产业链供应商振华科技、航天电器;伴随着航天产业发展及航天央企混改逐步推进,航天研究所改制有望试点开展,相关资产有望逐步注入上市公司平台,建议关注航天晨光、航天电子。(证券时报网)
  振华科技:高新电子与锂电池驱动内生增长,公司未来有望持续整合优质资产
  振华科技 000733
  研究机构:中国银河 分析师:鞠厚林,傅楚雄,李良 撰写日期:2016-12-28
  核心观点:
  公司进行战略调整,核心主业聚焦于高新电子业务
  公司近几年不断调整战略布局,通过一系列加减法资本运作,目前核心主业聚焦于高新电子业务。公司高新电子业务毛利率较高,市场地位较高,在我国大力推动军事信息化建设、高端军用元器件进口替代的背景下,面临较好的成长环境。

  锂电池业务将扛起集成电路业务板块大旗
  锂电池业务将是未来发展亮点。公司锂电池业务在传统消费电子领域预计将保持稳定发展。公司较早进入到动力电池领域,并根据市场情况将部分消费电子方向的产能调整至动力电池领域,预计未来公司动力电池业务将取得较大突破;公司的动力电池未来有望应用于军工领域,给公司提供可观的收入及利润。

  专用整机及物业板块减负进行时
  近两年公司通过资产置出将盈利较差的部分专用整机和商贸园区服务业务置换给集团。未来公司不排除通过对专用整机板块业务进行进一步的剥离,提高盈利能力。

  公司未来有望继续整合优质资产
  公司大股东是中国振华,实际控制人是中国电子信息产业集团。

  近年,公司与控股股东不断进行资产置换提升盈利能力。中国振华除高新电子外也进入信息安全领域,公司作为大股东旗下唯一上市公司,未来有望持续整合大股东优质资产,通过资产整合有望进一步提升公司的投资价值。

  估值及投资建议
  我们预计公司2016年至2018年EPS分别为0.48元,0.63元和0.82元。公司股价对应2017年市盈率约28倍,与军工行业和信息安全等板块重点公司相比,处于偏低水平;公司受益于军事信息化发展且有持续整合集团优质资产的潜力,投资价值有较大提升空间,给予推荐评级。
  航天晨光:转型升级,股东增持彰显信心
  航天晨光 600501
  研究机构:信达证券 分析师:范海波 撰写日期:2016-11-07
  业绩整体下滑,环卫设备板块实现增长。2016年前三季度,航天晨光实现营业收入16.67亿元,同比减少32.52%;实现归属母公司股东净利润-698万元,同比减少133.84%。七项业务中,环卫设备板块实现了一定增长,这主要得益于该板块强化新产品开发,提升了产品附加值;加强核心加工能力建设,部分零件加工由外协转为自制,降低了生产成本;创新生产布局,优化工艺流程,缩短流转时间,提高了产品利润率。

  改革瘦身,拟剥离晨光开元。近年来,受宏观环境恶化、市场竞争激烈等各方面因素影响,航天晨光控股子公司晨光开元汽车销售有限公司总体处于持续亏损状态,目前已经停止经营活动。2016年8月4日,航天晨光发布董事会决议公告,拟公开挂牌转让公司所持有的晨光开元40%股权,该事项还需公司控股股东中国航天科工集团公司批复后实施。我们认为,剥离持续亏损的晨光开元将有助于提升公司业绩,推动公司转型,更好的整合公司特种装备、环卫设备、柔性管件、化工机械、艺术工程和海洋工程六大产业板块。

  定增价倒挂,值得关注。2015年7月航天晨光完成定向增发,以每股30元的价格发行3200万股,募集9.6亿元资金拟投资油料储运及LNG运输车项目、年产3500台新型一体化城市垃圾收运环保车辆项目和航天特种压力容器及重型化工装备项目以及补充公司流动资金。航天科工集团与航天科工资产共认购1440万股,锁定期为3年。目前公司股价明显低于增发价格,存在一定倒挂,值得关注。此外,航天晨光是航天科工集团直接领导的上市公司,目前航天科工集团资产证券化率仍处于较低水平,集团已加快其军工资产证券化步伐。另外,报告期内,公司十大股东中有四家增持公司股份,彰显了股东对公司价值的认可与未来前景的良好信心。

  盈利预测及评级:我们预计2016年至2018年航天晨光的归母净利润分别为0.20亿元、0.26亿元和0.30亿元,对应的EPS为0.05元/股、0.06元/股和0.07元/股。我们维持对航天晨光的增持评级。

  风险因素:行业景气程度低于预期;公司向新领域拓展不达预期;集团资产整合低于预期。
  航天电子:并表增厚业绩,受益于航天产业加速发展
  航天电子 600879
  研究机构:广发证券 分析师:赵炳楠,胡正洋,真怡 撰写日期:2017-03-09
  收购资产并表驱动业绩快速增长,业绩符合预期。报告期内,公司完成重大资产重组,注入资产实现并表,EPS 从15年0.255元增厚到16年0.391元。公司军民品结构变化较大,收购电线电缆业务提升了民品规模,导致军品占比由91.6%下降到61.2%。在并表口径下,公司营收和归母净利润分别同比增长4.94%和25.30%,其中,航天军品和民品营收分别同比增长5.28%和3.55%,净利润增速高于营收增速的主要原因是贡献主要利润的航天军品毛利率增加1.1个百分点,同时财务费用和研发支出有所减少。

  航天电子领域龙头地位稳固,受益于航天产业加速发展,系统产品带来新增量。资产重组完成后,公司在航天电子领域的龙头地位进一步巩固,受益于航天快速发展,16年成功完成22箭40星器的发射保障任务,交付整机5.7万台/套,电连接器、继电器、军品电路273万余只,军用电缆9116公里。公司系统级产品无人机和精确制导炸弹推广逐步展开,已形成新的利润增长点。公司提出17年营收目标为127亿元,同比增长10%。

  受益于国企改革和军工科研院所改制。公司大股东是航天九院,通过资产注入已基本实现企业类经营性资产的整体上市。

  盈利预测与投资建议:预计公司17-19年EPS 分别为0.40/0.46/0.55元,对应PE 分别为45/40/33倍,看好公司航天业务发展前景,维持买入评级。

  风险提示:军品研制和交付进度低于预期;国企改革和军工科研院所改制低于预期。
  中航光电:销售收入快速增长,业务多元化发展持续推进
  中航光电 002179
  研究机构:信达证券 分析师:范海波 撰写日期:2017-03-20
  事件:中航光电近日发布2016年年报,2016年公司实现营业收入58.55亿元,同比增长23.91%;实现归属母公司净利润7.34亿元,同比增长29.10%,实现扣非后归属母公司净利润6.90亿元,同比增长24.22%;对应EPS为1.22元,符合我们的预期。

  点评:
  销售收入快速增长,盈利水平持续提升。2016年,中航光电实现营业收入58.55亿元,同比增长23.91%;实现归属母公司净利润7.34亿元,同比增长29.10%。分产品看,连接器业务实现收入36.74亿元,同比增长20.42%;光器件及光电业务实现收入11.08亿元,同比增长21.20%;线缆组件及集成产品实现收入9.66亿元,同比增长42.25%。值得关注的是,公司销售毛利率为33.75%,连续7年实现毛利率上升;销售净利率为13.26%,连续4年保持增长。

  多条线研发取得成效,业务多元化发展持续推进。报告期内,公司各条线研发取得可观成效:56Gbps高速连接器项目成功中标国家工业强基工程,产品技术水平达到国际先进水平;深空、深海技术取得阶段性突破;新能源汽车多合一集成控制器研发取得成功;突破智能自动布纤技术,掌握大路数光纤柔性板制造工艺,填补国内空白;高速自动化产品装配线达到国际先进水平。此外,公司与江苏永昇签订合作协议,拟投资5000万元(中航光电出资2500万元)设立新公司,拓展公司液冷互联系统业务,此次业务拓展有助于提升公司互联系统业务的核心能力,在防务、新能源汽车、电力设备等领域为用户提供更加优化的流体互联解决方案,进一步增强公司综合竞争力。我们认为,公司在多领域开展业务延伸,有望推动公司集成互连技术跃上新台阶,持续增强公司盈利能力。

  实施股权激励,员工与公司共发展。2017年1月18日,中航光电审议通过了第一期限制性股票长期激励计划,合计授予公司高中层管理人员、核心技术人员及子公司高管和核心骨干等266人600.10万股限制性股票,授予价格为28.19元/股,以未来三年营收复合增速、营业利润复合增速、净资产收益率作为解锁条件的核心指标。我们认为,本次股权激励覆盖面较广,能够充分激励公司核心骨干成员,实现利益绑定,也彰显了公司员工对于中航光电未来发展的良好信心。

  盈利预测及评级:我们预计2017年至2019年中航光电的归母净利润分别为8.95亿元、11.60亿元和14.41亿元,对应的EPS为1.49元/股、1.93元/股和2.39元/股。我们维持对中航光电的买入评级。

  风险因素:原材料或人力成本上涨可能降低产品毛利率;公司向高端互联领域拓展不达预期。


相关推荐