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要火!机构关注陡然升温!三季度业绩碾压过往全年,只是开始!

作者:juecan 时间:2019年02月01日 分类:脱水研报

  除了知名白马股、权重股、爆雷股外,A股还有一些默默无闻的冷门股,23日提到的广信股份就是明显例子。这些公司大部分在2016年后上市,经常会看到社保组合出没在股东名单。

  今天要看的这家上市公司比较倒霉,业绩也没太大坑,因为曾被信托持有,18年下半年股价惨遭蹂躏,不过是金子总会发光!有分析师表示该公司已经打破产能瓶颈,业绩爆发在即!

  更令人惊奇的是自2016年8月上市以来,软件可查仅有6份研报,其中3份出在2019年1月!

  要火

  最近上市公司密集公布业绩预告或修正预告,大部分研报的点评也都是围绕展开。不过有一份公司深度研报很“扎眼”:

  这份招商证券写的研报标题专业乏味,不过这家公司却有一些“亮点”:

  1、机构对这家上市公司关注度陡然增高。通过软件查询后,自2016年上市以来只能看到6份研报,其中2份在2018年国庆节后,.3份在2019年1月,并且3份研报中就有两份深度研报。

  2、在2018年6月份,公司股价曾有4个跌停,彼时“信托持股”成为人人喊打的过街老鼠。根据2018年一季报:

  国民信托有限公司-金鹰26号证券投资集合资金信托计划 持股2.06%;

  厦门国际信托有限公司-鑫金十三号证券投资集合资金信托计划 持股1.86,。

  到了2018年半年报的时候,国民信托资管组合有进有出。2018年三季报披露后,信托组合已经全部消失。

  并且三季报业绩大幅增长,上周日联讯证券的深度研报标题是:

  业绩从大幅增长到爆发在即!可能是吸引机构关注的主要原因。

  非离子纤维素醚龙头

  想要了解公司就要先了解纤维素醚,纤维素醚主要有两大类:离子型和非离子型。

  非离子型纤维素醚较离子型产品在增稠、乳化、成膜、保护胶体、保持水分、粘合、抗敏等方面具有更优良的性能。

  招商证券整理了产业链上下游:

  公司主要产品是以HPMC为主的非离子型纤维素醚,包括3.89万吨建材级和0.4万吨医药食品级。目前以成为中国纤维素醚行业产能最大、技术最高、产品系列最全的龙头企业。

  联讯证券表示公司原有纤维素醚产能2.3万吨/年,由于需求旺盛,自产产品供不应求,公司通过贸易外购弥补产能缺口,贸易收入占比不断提升。

  公司借上市募资扩大产能,随着18年9月20000吨/年纤维素醚技改扩建项目完成投入试生产,产能有望充分释放,打破产能瓶颈。

  这也是上文联讯证券提到的突破瓶颈业绩爆发在即的由来!

  植物胶囊是医药级纤维素醚的重要下游

  2012年“毒胶囊”事件爆发!毒胶囊主要采用明胶胶囊,欧美等发达市场则普遍采用植物胶囊。

  公司利用优势提前卡位植物胶囊市场。

  国海证券提及,赫尔希是公司持股 86%的子公司,以公司自产的医药级纤维素醚为原料生产植物胶囊。

  产能基本通过经销商出口,仅上半年实现营收 3710 万元,净利润 1029 万元。预计 2019 新增产线投产后,年总产能将大幅增长,贡献利润也随之增厚。

  招商证券认为国内仅有少数厂商掌握相关技术,植物胶囊将成为未来空心胶囊产业升级的重要方向。

  双箭齐发

  作为行业龙头,产能一直制约公司发展的瓶颈。招商证券梳理到,自2018年新项目投产并与海外客户签下大单之后,公司发展进入快车道,业绩也迎来拐点:

  2018年前三季度营收已与17年齐平,净利润则大幅超越17年全年。收入与利润均超创下历史最好水平!

  国海证券看好公司非离子型纤维素醚龙头地位,且新增 2 万吨/年装置达产,控股子公司赫尔希胶囊产能大增,原乙酸三甲酯市场好转。

  招商证券点评到,新产能投产后将迎来业绩高速增长期,植物胶囊需求高速增长将支撑公司未来继续扩产。首次覆盖就给予“强烈推荐-A”评级。

  在2018年12月24日的研报中,太平洋证券表示,考虑公司为非离子型纤维素醚与植物胶囊龙头,处于产能扩张期,业绩高增长。首次覆盖,给予22.8元的目标价。当日收盘价17元,有34.11%的涨幅空间。

  山东赫达 002810 目标涨幅:34.11%

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