您好,欢迎来到绝参网!

0417脱水研报(晚报)

作者:[db:作者] 时间:2019年04月17日 分类:脱水研报

摘要:

1、磁材:因稀土的连续调价,下游磁材开始重获分析师关注。供给端,缅甸矿5月不能进+国内最大产区江西停产,供给的急剧收缩倒逼价格不断上调。需求端,一是今年国家或将调整家电能耗标准,加速钕铁硼磁材对传统铁氧体的替代,二是特斯拉上海超级工厂计划年底投产刺激新增量。对标中科三环、正海磁材。

2、NLP技术(自然语言理解)视觉中国事件持续发酵,解决版权保护问题是重中之重。①中国网络版权产业规模接近美国,仍将保持相对高速增长;②解决海量网络版权保护的关键是技术,AI皇冠的明珠NLP技术打头阵;③互联网监管会有大投入,投入力度不亚于当年铺设摄像头。对标:拓尔思(NLP领域稀缺标的)、美亚柏科(电子数据取证龙头)、彩讯股份。

4、中远海控:集运行业格局已明显改善,而运价提升将是股价的最强催化剂。抢运过后的需求真空期运价依然不降反升,即将进入4-9月连续提价期。最新消息显示,美线合同价有望整体上浮20%,欧线也将在5月1日开始涨价。仅美线合同将增厚中远海控近10亿净利,而欧线价格每上浮10%将带来28-32亿利润增量。

4、工业大麻:下游应用医疗、化妆品、新能源、食饮带来巨大想象空间持续推进板块,四张表get最全产业链。诚志股份(拥有加工牌照获取,获取壁垒很高,全国仅6家)、顺灏股份(全产业链布局)、龙津药业(2019规划种植面积超1万亩)。

5、燃料电池:全面梳理燃料电池产业链标的。质子交换膜燃料电池系统是目前的主流路线,成本占比中电池堆占比达46.9%。其中,又以质子交换膜、双极板、催化剂、气体扩散层等细分为主要的成本构成,对应的标的包括潍柴动力、美锦能源、贵研铂业、同济科技、安泰科技等。


【正文】:

1、一个许久无人问津的板块突然引发高度关注,国内最大产区停产,据说对此行业国家后续还有大动作(华泰证券)

稀土下游约50%的需求来自磁材,后者已许久无人问津,近期因稀土的连续调价开始重获分析师关注。

稀土价格飙升利好磁材企业

缅甸矿5月不能进,时间窗口迫近;国内最大产区江西也已停产,供给急剧收缩。

反馈到价格上,南方稀土于4月15日继续上调挂牌价,主要是中重稀土品种,其中氧化镝价格涨1万/吨至148万/吨,氧化铽价格涨2万/吨至315万/吨。

需求端又迎来3个方面的改善

一是新能源汽车放量特斯拉上海超级工厂计划年底投产,预计年产50万辆纯电动车,且市场存在大幅降价预期,有望带动新能源汽车销量,提升电机磁材需求;

二是家电能耗标准调整据华泰调研了解到,预计今年国家或将调整家电能耗标准,节能变频空调比例有望提升,加速钕铁硼磁材对传统铁氧体的替代

三是风电的抢装潮此前兴业预计今年风电用钕铁硼的需求增速可达77%。

对标中科三环、正海磁材、宁波韵升、银河磁体

2、不亚于当年铺摄像头的暗线,确定性的大手笔投入+史诗级的变革,直接对标NPL技术小龙才60亿市值(国信证券)

视觉中国“黑洞图片”事件持续发酵,3个跌停后,今天超10亿资金撬板。国家版权局也将图片盗版纳入剑网行动,此次事件大概率将带来网络版权行业的系列变革,解决版权保护问题是重中之重。

1)中国网络版权产业规模接近美国,仍将保持相对高速增长。

根据测算,2017年中国网络版权产业的市场规模为6365亿元,较2016年增长27.2%,体量已经成长为2013年的3倍。其中,中国网络版权产业用户付费规模为3184亿元,占比规模突破50%。

中国市场规模目前已接近美国市场(1011亿美元),由于我国人口基数远超美国,我国的网络版权市场空间较大,仍将保持相对高速的增长。

2)解决海量网络版权保护的关键是技术。

巨量的内容确权是目前的行业痛点。目前各大平台的内容审核依靠人工为主(例如微信),但伴随信息量大爆发,借助技术路径提升审核效率将大势所趋。

区块链技术和AI搜索技术未来最有可能应用于海量内容版权记录、确权、维权举证领域。这里不得不提AI皇冠的明珠NLP技术(自然语言理解),即用计算机来处理、理解以及运用人类语言。要知道文本挖掘,特别是深度文本挖掘肯定是网络内容审核的基础。

此外,国信计算机团队研报还提到,这其中埋着一条暗线:“目前人工审核是远远不够的”,“投入力度不亚于当年铺设摄像头”。

标的方面,国信研报提到了三家:拓尔思、美亚柏科、彩讯股份

重点说一下拓尔思(A股市场NLP领域稀缺标的)

3、此板块像极了12年的暴涨前夜,巨头即将联合宣布,长达6个月的连续提价期,每涨10%即增厚32亿利润(申万宏源)

集运经历长周期调整后,供需格局、外部贸易环境均出现改善,周期拐点已经成为共识,而作为股价最强催化剂的运价,刚刚也传出好消息

据权威集运物流媒体JOC近日报道,一年一度的美线合同价格谈判已到最后冲刺阶段,19年整体有望提价20%左右,并且引入浮动的燃油附加费机制以应对低硫油新规影响。

申万认为,目前集运板块类似于12年,正处在班轮巨头联合提价前夕。

①美线合同增厚中远海控8.1-9.8亿利润

对于19年运价有两个关注点,一个是4、5月美线的长协价,还有就是7-8月旺季运价,目前美线合同乐观。根据测算,19年仅美线合同就将增厚中远海控8.1-9.8亿净利

②欧线价格带来额外弹性

与美线多长协价不同,欧线价格多为即期价格,对业绩弹性影响更高。4月12日SCFI欧线报价虽仅为640美元/TEU但仍比18年同比提高9.4%,同时马士基、达飞等公司已经宣布了新一轮5月1日欧线提价计划

18年中远海控欧线收入180亿,19年并表东方海外后欧线收入将达到280-320亿,运价每波动10%将增厚28-32亿税前净利润

③行业格局明显改善

此外,低硫油新规将加速扩大第一梯队的成本和油耗优势,与第二梯队的EBIT Margin已扩大至5%-15%。

中远海控重组后 EBIT Margin已经进入第一梯队甚至在部分季度超越马士基。

4、实力对标10倍牛股东方通信,目前已翻5倍,每天都有催化助攻,彪悍穿越牛熊周期(东北证券)

今天的第四、第五条两条干货文,分别分享目前最全的工业大麻和氢能源产业链标的。

毫无疑问,今年最牛题材当属氢能源工业大麻,以美锦能源、顺灏股份为代表涨幅接近5倍,包揽前2,成功穿越各种周期。

前者覆盖多次,今天来给大家好好挖挖大麻,其下游应用医疗、化妆品、新能源、食饮带来巨大想象空间持续推进板块,下面对应的几张表全是知识点。

取得工业大麻牌照的相关A股公司

我国工业大麻行业管控严格,许可证获取难度高,能获取工业大麻种植/加工许可证的公司都是十分稀缺的

其中,加工牌照获取最难,需县市省三级调研,最终由云南省公安厅批准,仅汉康、汉木森、拜欧生物、汉素、峨山五行及农科院6家获取

诚志股份持有汉素生物子公司云南汉盟37.14%股权,已取得相关牌照;银河生物持有汉麻集团核心萃取子公司云南汉素5.5%股权。

种植牌照相对容易,云南共颁发45张《云南省工业大麻种植许可证》,顺灏股份等涉及。

最全工业大麻产业链

国内这块最厉害的独角兽是汉麻集团,我国境内唯一一家合法的以工业大麻全产业链布局为基础、以生物制药为方向的投资集团,不仅拥有加工许可牌照,且拥有美国大麻加工牌照。类似诚志股份、美瑞健康等与其合作十分密切。

另外大麻业务进展较快的有顺灏股份(全产业链布局,第一期工业大麻试种植面积为1000亩,与云南汉素、汉麻集团都有合作)、龙津药业(2018年工业大麻种植面积超3000亩,2019年规划种植面积超1万亩);

此外下表中,西仪股份还未被市场挖掘(提示下该股今年亏损)。

5、也是年内牛股辈出的板块,燃料电池产业链最全梳理 (招商证券)

燃料电池板块,年内也是牛股辈出。招商证券指出,从产业发展角度而言,目前燃料电池还在商业化初期,每一年都是产业元年。但近年来技术与市场方面的确都发生了一些积极变化。其深度研报对燃料电池产业链成本和A股相关上市公司进行了系统汇总。

目前主流的燃料电池技术路线是质子交换膜燃料电池,其中电堆是核心部分,膜电极又是电堆最重要的部件。各个细分的成本占比如下:

A股目前已公告有相关氢能源产业链布局的公司汇总如下:

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议

*风险提示:股市有风险,入市需谨慎

相关推荐