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2019-08-19-中证投资参考 -(星期一)

作者:juecan 时间:2019年08月18日 分类:早知道系列

2019年8月18日,星期日 农历七月十八


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【今日导读】



>七月份生猪产能加速去化 重申看好产业链机会


>图们江区域合作或迎新机遇 《长春宣言》将发


>政策利好持续出台情绪转暖 证券板块反弹可期


>华为智能AR/VR眼镜亮相在即 产业链有望受益




【信息追踪】



生猪产能加速去化 看好产业链机会


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  本周末农业农村部发布7月份生猪存栏数据,能繁母猪存栏环比减少8.9%(6月减少5.0%),同比减少31.9%(6月减少26.7%),显示行业产能加速去化,有望带动猪价持续超市场预期。


  价格方面,据猪联网数据,8月15日,全国生猪出栏均价达到22.84元/公斤,较一周前上涨9.75%,且仍在持续上涨之中。市场人士预计8-9月间全国生猪供给将持续趋紧,从而推动猪价继续加速上涨,9月全国均价有望超过25元/公斤。


  产业链方面,猪价加速上涨有望推动疫苗使用积极性提升,叠加非瘟疫苗带来的扩容预期,看好疫苗板块的配置机会。


  操作上,建议重点关注具有成本优势的养殖行业龙头牧原股份(002714)、温氏股份(300498);疫苗板块推荐中牧股份(600195)、生物股份(600201)等。




【产业观察】



肝素原料景气延续 制剂有望内外发力


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  近日,常山药业(300255)公布了2019年上半年业绩:实现营收9.03亿元,同比增长26.29%;净利润1.23亿元,同比增长16.20%;扣非后净利润1.17亿元,同比增长12.28%。公司主营肝素原料药和肝素制剂药品,拥有完整的肝素产业链优势。半年报营收增长主要是肝素钠原料药销售价格上涨、水针制剂销量增加所致。


  2019年以来,生猪开始趋势性短缺,屠宰量相应呈几何式下滑,生猪的小肠作为制作肝素的原材料,导致肝素粗品与原料药供不应求,最终催生肝素大幅度涨价,行业景气度进一步上行。从中期来看,行业受益于API+制剂一体化,盈利能力也进一步提升。与欧美的肝素原料药生产商相比,中国生产的肝素原料药生产成本较低,原料供应充分,因此肝素类药品在国际市场的竞争中处于较为有利的地位。中国肝素粗品和肝素原料药的产量仍有较大增长空间。


  肝素景气周期延续,除了常山药业,还可关注东诚药业(002675)肝素钠的出口量一直处于国内领先位置,半年报净利润预增50%至65%。




【中证视点】



图们江区域合作或迎新机遇 《长春宣言》将发


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  据悉,为深入推进图们江区域国际合作,8月初,国家发改委开放司二级巡视员郭旭杰同志带队赴吉林省调研。调研组深入珲春、和龙等边境县市,实地考察了珲春公路铁路口岸、和龙南坪口岸、边境经济合作区、出口加工区、互市贸易区等建设情况,走访了紫金矿业、雅戈尔服装、合兴服装、中冠生物、鸿兴能源等企业,深入了解图们江区域国际合作进展情况,并与吉林省、长春市有关部门和珲春市、和龙市干部群众交换了意见。早在今年两会期间,吉林省政协主席江泽林向大会提交了《关于支持珲春市建设海洋经济创新发展示范城市及海洋经济合作示范区的建议》。


  另据了解,第十二届中国-东北亚博览会将于8月23-27日在长春召开。东北亚博览会是经国务院批准,由商务部、国家发展改革委、中国贸促会和吉林省人民政府共同主办的国家级综合性博览会。2005年创办至今已成功举办十一届,成为我国面向东北亚区域及区域外国家开放合作的重要窗口和平台。同期还将举办一系列会议论坛活动。其中,东北亚地方合作圆桌会议邀请了来自朝、日、韩、蒙、俄等东北亚5国的18个地方政府代表团、国际组织机构和驻华使领馆代表等与围绕基础设施、能源建设等重点领域合作议题开展讨论,会议还将通过《长春宣言》等成果性文件。


  此外,同期举行的“大图们倡议”(GTI)政府间协商委员会部长级会议也值得关注。“大图们倡议”(GTI)是中、蒙、韩、俄参与的次区域合作机制年度高级别国际会议,规格非常高,迄今已召开了18次会议。该会议的主要内容是通过东北亚国家间的对话,为东北亚地区,尤其是大图们江区域的发展提供支持,并致力于推动该地区国家在经济、环境、技术等领域合作。今年,中国是“大图们倡议”政府间协商委员会部长级会议的轮值国。会议主题为“联通发展机遇,建设开放型东北亚经济圈”。


  图们江区域是东北亚区域合作的核心区,若有政策红利,将率先受益。上市公司中,长白山(603099)、长春燃气(600333)、紫金矿业(601899)、吉林高速(601518)、雅戈尔(600177)等在图门江区域积极布局。




【另辟蹊径】



政策利好持续出台 关注证券板块反弹机会


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  8月17日,人民银行发布公告,公布贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革的更多细节,新的LPR报价方式将与8月20日起正式施行,20日起各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。这对新发放的贷款来说,无疑将会利于贷款实际利率的降低,达到“降息”的效果。


  此外,中国证券业协会近日向各券商下发了2019年上半年券商业绩排名情况。131家券商上半年营收净利实现了大爆发,实现营业收入1789.41亿元,同比增长41%;实现净利润666.62亿元,同比增长103%。单项业务来看,今年上半年投资收益620.62亿元,同比大增110%。与此同时,今年上半年有119家券商实现盈利,去年同期只有106家。整体来看,上半年券商业绩明显好于2018年同期。


  综合来看,随着政策利好持续出台,市场情绪有望逐步回暖,股指有望震荡反弹,建议关注证券板块,如红塔证券(601236)、东方财富(300059)




【热点聚焦】



华为智能AR/VR眼镜亮相在即 产业链有望受益


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  据外媒报道,8月14日,华为在EUIPO(欧盟知识产权局)和英国IPO(知识产权局)申请了两个商标,名称为华为“AR Glass”和华为“VR Glass”,并附有说明:智能眼镜、智能手表、智能手机、3D眼镜、太阳镜和眼镜。业内猜测,华为的智能AR/VR眼镜即将推出。


  此前MWC19上海期间,华为手机业务总裁何刚在全球终端峰会发表演讲,提及华为终端在5G时代的全场景战略是“1+8+N”。他透露,华为即将发布5G+VR的颠覆式智能眼镜,他表示,在5G时代,华为会持续围绕芯片、拍照、电池及充电、新形态以及美学等方面不断开发软硬件产品,引领软硬件创新。预计伴随华为智能AR/VR眼镜的推出,相关产业链公司有望受益。


  上市公司中,歌尔股份(002241)参与了华为VR部分设计和整机制造业务。华为是公司重要的战略客户,在精密零组件和多种智能硬件方面都有项目配合。佳创视讯(300264)是华为企业网络系列产品经销商,侧重于传输网络,云平台等方面合作,佳创VR主要在解决方案层面和华为有合作,比如集成华为海思芯片。星星科技(300256)与华为有直接或间接的业务合作往来,并保持良好的合作,公司表示会积极参与并配合现有客户关于VR产品的开发。




【行业动态】



亚太零售商大会将开 产业链迎商机


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  第19届亚太零售商大会将于9月在重庆举办,主题是“新零售、新消费、新动能——合作与共享”。经商务部批准,国际消费品博览会将与第19届大会同期召开。此次亚太零售商大会时隔14年二度在中国落地,再次印证了中国零售业的世界地位日益突显。这是亚太零售商协会联盟对中国经济国际影响力的高度认可。


  作为世界三大零售盛会之一,亚太零售商大会暨博览会是亚太地区最具规模与影响力的零售行业盛会。大会两年一届,至今已成功举办了18届,吸引了全球3千余名零售企业巨头、行业专家学者、知名人士、政府要员参会,以及国际众多知名零售企业参展。主办国/地区政府首脑一般会出席大会开幕式。


  据悉,主论坛将邀请10余名重量级嘉宾发表主旨演讲,旨在促进亚太地区乃至全球零售业共同发展。目前已有沃尔玛、麦德龙、宜家、阿里巴巴、京东、腾讯、苏宁等国内外知名企业拟定参加第十九届亚太零售商大会,并在大会上分享发展成果与经验。


  世界零售业巨头大咖齐聚重庆,为西南区零售业带来新的商机,可关注本地重庆百货(600729)等。另外,本次大会展品范围涉及智慧零售、自动售货系统、冷链运输等。可关注民德电子(300656)国内条码自动识别设备领域独立上市第一股,公司积极参加国内外专业展会;海容冷链(603187)专注于商用冷链设备。另外,在商用智能售货柜领域,公司陆续开发了具备静态识别,动态识别,动态和静态结合识别,RFID芯片识别,重力传感,预约自提,自动贩卖等技术的商用智能售货柜,产品已初步投放市场。



Mini LED催生LED显示新空间 产业链受益


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  随着LED显示成本的不断下降和小间距显示等解决方案的逐步成熟发展,LED显示市场正迎来快速增长的阶段,新的应用领域不断出现,尤其是Mini LED的出现和日趋成熟,正催生着广阔的市场空间。目前,全球主流厂商已基本完成了MiniLED背光的研发进程,进入小批量试样或大批量供货阶段。业内预计,5G时代到来,未来几年LED小间距显示有望保持40%左右的高增长,而LED显示将达到千亿市场规模。


  相关公司中,聚飞光电(300303)为国内背光LED封装的龙头,Mini LED是公司拓展的一项新业务,目前处于小批量送样阶段。联建光电(300269)目前已在Mini LED显示等技术领域积累了多项国内外领先的核心技术。雷曼光电(300162)下一代COB技术显示产品,包括Mini LED显示、Micro LED显示开发的一款性能更优越的涂覆封装胶水,能够满足雷曼光电下一代Mini LED显示、Micro LED显示的需求。



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